Wikipedia

User:Alexkachanov/Finance/Access and Connectivity

< User:Alexkachanov | Finance
Main page: User:Alexkachanov/Finance/Technologies/Access and Connectivity Providers

Доступ к бирже

edit

Для Buy Side следует отличать два вида подключения.

Первое - это подключение, которое обеспечивает buy-side данными с рынка. На основании этих данных buy-side принимает решение о том, чтобы что-то продать или что то купить. Этот канал данных у buy-side работает только на прием. Buy-side в этот канал данных ничего не передает.

Рыночные данные buy-side можете получать несколькими способами:

  • напрямую с биржи - buy-side сам заботится о создании сетевого подключения к бирже и получает сырые данные в формате самой биржи. И это забота buy-side, как их превратить в тот формат, который понятен buy-side или приложениям buy-side;
  • от вендора, чей бизнес заключается в том, чтобы продавать эти данные. Он берет на себя все заботы по инфрастурктуре, подключению, получению, обработке этих данных с биржи, выправке их и обогащению дополнительной информацией. Данные идут с задержкой, но в открытом удобном формате, выправленные и обогащенные;
  • от брокера - брокер продает buy-side либо сырые данные с биржи (и тогда сетевое подключение к бирже это не головная боль buy-side) , либо данные от вендора - и тогда к buy-side они идут с еще большей задержкой;
  • из третьих рук - это совсем медленный канал связи для тех инвесторов, которым свежие данные собственно говоря не нужны - например многие веб-сайты показывают рыночные данные с задержкой в 15-20 минут, зато buy-side получает их бесплатно;

Второе - это подключение, по которому движутся ордера на исполнение и информация об их исполнении. Здесь тоже несколько вариантов:

  • buy-side подключается к брокеру - с помощью клиентской программы buy-side посылает из своего офиса оредра брокеру, тот посылает их по своим каналам связи на исполнение, получает информацию об их исполнении и пересылает ее buy-side.
  • buy-side подключается напрямую к бирже - либо как член биржи, либо пользуясь инфраструктурой брокера
  • buy-side посылает ордера через FIX сеть одного из вендоров, которые специализируются на этом

Buy-side выбирает ту или иную комбинацию этих двух каналов в зависимости от характера своей торговли и своего кошелька.

Например, инвестор может считывать данные с экрана вендора (Reuters или Bloomberg), а ордера свои посылать брокеру по телефону. Или скажем совсем простой инвестор в конце дня заглядывает на Google Finance, смотрит как двигаются его позиции и потом с помощью веб-сайта онлан брокера отсылает ордера через обычное Internet-соединение.

Более серьезные инвесторы использую либо инфраструктуру своего брокера для получения рыночных данных, либо заключают договор с вендором, а свои ордера они отправляют через инфраструктуру брокера или через FIX сеть какого-нибудь вендора.

Самый высший пилотаж - это трейдеры занимающиеся высокоскоростным трейдингом. Они и рыночные данные получают напрямую с биржи и свои ордера посылают напрямую на биржу. Таким образом они пытаются решить одну из главных проблем - latency.


Access vendors

edit

Как особый вид бизнеса, некоторые компании предоставляют услуги по доступу к рынкам через свои личные собственные FIX сети. Они называются у разных вендоров по разному: execution network, FIX network, connectivity network, electronic transaction network (ETN), financial transaction network (FTN)

Если к такой сети подключается buy-side, он получает возможность, используя broker-neutral клинетскую программу (от этого же вендора), направлять свои ордера через эту FIX-сеть на различные рынки (биржи, ECN, ATS/PTS) через различных брокеров по всему миру, с которыми у них нет клиентского соглашения. Как решается юридически вопрос подключения и кто выступает ответственным перед брокером за правильность ордеров и как проводятся расчеты - предстоит еще выяснить.

Вендоры предусматривают в своих клиентских программах возможность направлять оредра не в FIX-сеть, а напрямую конкретному брокеру, с которым у buy-side есть клиентское соглашение, через самый обычный FIX протокол. В таком случае вендор беред деньги за только пользование своей программой (Software as a Service, SaaS), а buy-side не надо писать свою программу для этого или покупать какой-то особый продукт.

Если к такой сети подключается sell-side, он получает возможность предоставлять своим клиентам еще один источник ликвидности.

Среди компаний, которые предоставляют такую улугу, много компаний, которые являются вендорами систем OMS и EMS.


Connectivity providers

edit


Можно и у самой биржи, но если денег нет, то у третьей компании, которая рядом с биржей. Эта третья компания должна получить разрешение у каждой биржи, доступ к которой она собирается предлагать. На сайте каждой биржи есть список одобренных вендоров, к которым надо обратиться за подключением.

Proximity Providers

edit

Proximity service - услуга по размещению серверов как можно ближе к компьютерам биржи - в дата-центре третьей компании.

Например, BT Radianz предлагает "Proximity Solution" в своих дата-центрах, которые расположены в следующих городах - ведущих финансовых центрах мира:

  • Chicago
  • Frankfurt
  • Hong Kong
  • London
  • New York
  • Paris
  • Singapore
  • Sydney
  • Tokyo
Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=User:Alexkachanov/Finance/Access_and_Connectivity&oldid=685050769"