Valeriy Popyrin
Nonsense of FRU-federal rouble
edit
Hello, this is a message from an automated bot. A tag has been placed on FRU-federal rouble, by Corpx (talk · contribs), another Wikipedia user, requesting that it be speedily deleted from Wikipedia. The tag claims that it should be speedily deleted because FRU-federal rouble provides no meaningful content or history, and the text is unsalvageably incoherent.
To contest the tagging and request that administrators wait before possibly deleting FRU-federal rouble, please affix the template {{hangon}} to the page, and put a note on its talk page. If the article has already been deleted, see the advice and instructions at WP:WMD. Please note, this bot is only informing you of the nomination for speedy deletion, it did not nominate FRU-federal rouble itself. Feel free to leave a message on the bot operator's talk page if you have any questions about this or any problems with this bot. --Android Mouse Bot 2 03:42, 27 June 2007 (UTC)
A tag has been placed on FRU-federal ruble, requesting that it be speedily deleted from Wikipedia. This has been done under the criteria for speedy deletion, because it is a very short article providing little or no context to the reader. Please see Wikipedia:Stub for our minimum information standards for short articles. Also please note that articles must be on notable subjects and should provide references to reliable sources that verify their content.
Please do not remove the speedy deletion tag yourself. If you plan to expand the article, you can request that administrators wait a while for you to add contextual material. To do this, affix the template {{hangon}} to the page and state your intention on the article's talk page. Feel free to leave a note on my talk page if you have any questions about this. -- Shadowlynk (Talk) 07:44, 30 June 2007 (UTC)
This is the note, which I would like to leave for the attention of the esteemed editors.The term "FRU"-federal ruble is the name of the conditional unit of accounts which is de-facto used as an sort of ariphmetic average between the official rates of exchanges of used and euro in order to define the correlations between the official rates of exchanges of national currencies of CIS countries accoding to their quatations.Beside numerous authors"publications on this topic ( the first one in may 29-June 4, 1993 in the russian version of the "Financial times" and the latest one "Federal rubl-FRU-conditional unit of accounts in the business integration in the post-soviet area"-tans-in the russian magasine "The Economy of the XXI century" in 2006,N5,pp.55) there is going soon to be held an international seminar in the School of Economics and Commercial Law at the Goteborg University on September 19, 2007,where the formular and the utility of FRU as a conditional monetary unit shall be discussed.If somebody from the Wikipedia editorial will be interested to participate you are most welcome,About the announcement of the seminar- please, kindly read in the GOOGle
Regards Dr.Valeriy Popyrin
Пояснения к термину и расчетным функциям федерального рубля
editНередко в экономической и периодической пресcе и интернет- источниках появляется словосочетание “федеральный рубль”. Однако, в юридических и правовых документах Российской Федерации и других стран СНГ это словосочетание не встречается.
Положением Конституции Российской Федерации, принятой 12 декабря 1993 г., в ст. 75 указано: “Денежной единицей (валютой) Российской федерации является рубль”. Рубль- это российская национальная валюта, состоящая из 100 копеек.
C 1991 года, после распада Советского Союза в Российской Федерации выпускаются банковские билеты и металлические монеты различного достоинства-российские рубли.
Известно также, что в Республике Беларусь в обращении находится свой национальный рубль, отличающийся от российского рубля и формально также состоящий из 100 копеек (белорусских). Национальной валютой Украины является гривна, и она в свою очередь содержит 100 копеек. В области культуры денежной эмиссии и денежного обращения трех крупнейших славянских cоседних государств сохраняются непреходящие черты исторической общности, что вполне естественно и нормально не только для этих стран, но и в той или иной мере и для других бывших советских республик. Понятие федеральный, т.е. обьединяющий, союзный, в частности, применительно к денежному хозяйству и обращению имеет весьма широкое толкование, выходящее за рамки одной страны-России.
Соответственно федеральный рубль приобретает терминологическое значение и cпецифическую особенность обьединяющего, союзного рубля. Словосочетание “федеральный рубль”, получило распространение в периодической прессе и в Интернет-источниках в связи с заявлениями отдельных руководителей и чиновников России регионального уровня по поводу формирования и исполнения местных бюджетов, получающих средства из федеральных и местных источников.Это словосочетание для краткости стало применяться в целях обозначения рублевых средств, выделяемых и поступаемых из федерального бюджета как бы в дополнение или в сравнение с рублевыми средствами, которые поступают в местные бюджеты из местных источников. Например, часто встречаются такие сопоставления и образные выражения в форме лозунгов: “На федеральный рубль-два своих!”; “На каждый федеральный рубль- даешь республиканский!” или: “На 1федеральный рубль приходится 4 рубля региональных.” и т.д. Поскольку речь идет об одной и той же валюте России, естественно, что было бы более точно и правильно говорить о рублях из федерального бюджета и о рублях из местных республиканских, региональных и муниципальных бюджетов, что в большинстве случаев и имеет место, однако, далеко не всегда, что приводит к невольному смешению понятий, а порой просто отражает с трудом еще изживаемые местнические настроения и тенденции. Возможно, что эти высказывания также призваны стимулировать хозяйственную деятельность на местах.
В этой главе постараемся показать, что словосочетание, вынесенное в ее заголовок как отвечающее положениям и духу действующего законодательства и традициям денежного обращения в России и в других странах СНГ, может иметь и практически приобретает значительно более широкую, можно сказать, международную, интернациональную значимость и конкретную валютную величину в условиях глобализации, экономической и валютно-финансовой интеграции стран СНГ и поисков рационального выхода из мирового валютного и финансового кризиса.Оно подразумевает де-факто складывающуюся международную безналичную расчетную единицу, имеющую в своей основе федеральные, союзные,обьединяющие интеграционные экономические процессы, которые имманентны по своей природе пространству бывшего СССР, где исторически рубль в той или иной форме находился в обращении как крупная и твердая денежная единица.В нынешних кризисных условиях происходят реинтеграционные процессы с востребованностью к более стабильным и прозрачным механизмам взаимных расчетов в национальных валютах относительно движения капиталов, товаров и рабочей силы, оценки стоимости обьектов и ценных бумаг, гармонизации и более четкого определения таможенных тарифов и региональных международных золотовалютных резервов на базе единого обьективного стоимостного эквивалента.
Центральный Банк России уже фактически реализует эту цель, публикуя регулярно курс бивалютной корзины, который и есть с некоторыми допусками и отклонениями среднеарифметическая величина курсов доллара и евро к российскому рублю.
Бивалютная корзина Центрального Банка России и ее содержание. Этот операционный ориентир публикуется Центральным Банком России в соотношении 55 центов доллара +45 центов евро, выражаемых в рублях по текущим курсам Центрального Банка. Причем более ранними расчетами определено, что оптимальная доля евро в бивалютной корзине может повышаться до 0,6%. Предварительно наиболее подробно и тщательно исследовался вопрос о том, в какой пропорции доллар и евро должны присутствовать в бивалютной корзине. Одной из основных задач ее применения было поставлено выравнивание краткосрочной неустойчивости или волатильности двух основных на сегодня в мире резервных валют по отношению друг к другу на российском рынке. .
При этом косвенно бивалютной корзине отводиncя и роль оценки “внешней стоимости” денег или ограничение чрезмерной волатильности внешней стоимости валюты посредством управления бивалютной корзиной в целях косвенной стабилизации внутреннего производства. Однако, само по себе определение “внешней cтоимости” валюты на наш взляд не является оптимальным определением, подразумевающим наличие якобы двух стоимостей денег-“внутренней и внешней”. Скорее всего речь может идти о различных формах выражения единых стоимостей, что не препятствует решаемой задаче элиминирования воздействия курсовой динамики всех валют путем определения эффективного валютного курса и отдельно курса бивалютной корзины как содержащей наиболее репрезентативные и весомые валюты с точки зрения внешнеторговых платежей и расчетов и регулирования курса национальной валюты.Как это часто бывает в экономике, как бы незаметное появление одной, но важной, новой категории стоимостного характера влечет вполне естественно за собой и вовлекает в свой расширяющийся оборот совершенно новые базовые сектора экономики, пребывающие в условиях кризиса и остро нуждающиеся в упорядочении стоимостных и расчетных отношений с учетом все большей вовлеченности экономики в глобальные интеграционные процессы.
Инструмент бивалютной корзины был введен для определения реального курса рубля по отношению к двум основным мировым валютам. Направлениями единой государственной денежно-кредитной политики предусматривается поддержание управляемого плавающего курса рубля и использование бивалютной корзины в качестве операционного ориентира политики валютного курса, направленной на его сглаживание. Главным источником пополнения международных золотовалютных резервов, находящихся в распоряжении Центрального банка России и Правительства служат операции Банка на внутреннем валютном рынке, которые обусловливают около 60% их изменений. Операционный ориентир Центрального Банка или валютный механизм, с помощью которого осуществляется стабилизация валютного курса рубля на внутреннем рынке путем покупки- продажи валюты , до февраля 2005 года был прямолинейным и весьма консервативным –этим регулятором служил только доллар США. В связи с возрастанием роли евро в международных расчетах был осуществлен своевременный и необходимый переход к операционному таргетированию ( т.е. целенаправленному регулированию) рублевой стоимости с помощью сформированной бивалютной корзины, включающей в себя доллар и евро в пропорциях, устанавливаемых Банком России.Этот процесс прошел в основном за три года.
Эволюция структуры бивалютной корзины представлена ниже: Дата Доля доллара Доля евро 01.02.2005 0,9 0,1 15.03.2005 0,8 0,2 16.05.2005 0,7 0,3 01.08.2005 0,65 0,35 02.12.2005 0,6 0,4 08.02.2007 0,55 0,45
Действующее неизменно с февраля 2007 года содержание бивалютной корзины в долларах и в евро предопределяет возможность некоторой ее интерпретации. Если принять стоимость бивалютной корзины за условную единицу, в которой доллар и евро содержались бы поровну (тождество 0,55usd=045euro), то простыми расчетами можно выявить, какое курсовое соотношение доллара и евро было положено в ее основу и закреплено. Окажется, что при курсе около 1,22 доллара за 1 евро или 82 евроцентов за 1 доллар и будет получена эта условная единица. Фактически же доллар в мировых и российских котировках ценится и колеблется ниже этой величины, а евро соответственно выше. Таким образом, в самой бивалютной корзине заложен некоторый более высокий вес доллара и эта корзина фактически пока продолжает приближаться к среднеарифметическому курсу между долларом и евро, содержа пока относительно более высокую долю доллара. С другой, как бы внутренней и наиболее существенной стороны, пропорции бивалютной корзины отражают ее рублевое содержание, рассчитанное по действующему валютному курсу Центрального Банка на время соответствующих операций. Ориентируясь на складывающееся содержание бивалютной корзины Центральный Банк осуществляет интервенции путем скупки или продажи валюты и чем больше масштабы интервенций, тем более плавно начинает меняться стоимость бивалютной корзины, выраженная в рублях.В отношении доллара США в большей степени проводится политика препятствия укреплению рубля, а в отношении евро в большей степени характерно воспрепятствание ослаблению рубля. В целом, учитывая, что доллар имеет несколько больший удельный вес в бивалютной корзине по сравнению с реально складывающимися курсовыми соотношениями между долларом и евро, в основном Центральный Банк сдерживает укрепление корзины путем скупки валюты на внутреннем рынке. В целом, бивалютная корзина с соотношением 55% доллара и 45% евро, выраженных в рублях по текущим курсам, является сбалансированным и продуманным эмпирическим решением и учитывает повидимому на перспективу роль доллара и евро в международных платежных операциях В результате валютно-финансового кризиса Центральный Банк России сформировал расширенный диапазон колебаний бивалютной корзины по текущему курсу в рублях. Допустимый ныне Центробанком России коридор колебаний валютного курса рубля к бивалютной корзине находится в диапазоне от 26 рублей ( эта нижняя граница осталась неизменной) до 41 рубля.По мере приближения курса рубля к границам допустимого диапазона колебаний регулятор начинает наращивать обьемы валютных интервенций. При укреплении национальной валюты и приближении ее обменного курса к нижней границе денежные власти активно скупают иностранную валюту, а при ослаблении национальной валюты и приближеннии ее курса к верхней границе происходит массированная продажа иностранной валюты. Отдельными математическими исследованиями не обнаружено влияние валютных интервенций на само значение бивалютной корзины, что снимает вопрос о ее якобы непосредственной курсообразующей роли в обозримом долгосрочном плане. Фактически рубль как национальная валюта России находится под влиянием основных факторов внутренней и внешней экономической коньюнктуры и регулятор лишь временно вмешивается в тренд курсообразования. Это качество регулятора важно с точки зрения применения данного взвешенного инструмента и в других сферах экономики, где требуется устойчивый, постоянный и независимый стоимостной эквивалент, имеющий в своей основе обе мировые резервные валюты. Национальный Банк Беларуси в качестве операционного регулятора с начала 2009 года применяет корзину из трех валют-доллара, евро, и российского рубля: белорусский рубль “привязан” в равных долях к доллару, к евро и российскому рублю.Стоимость валютной корзины вышеназванных валют рассчитывается весьма замысловато, а именно, как кубический корень из произведения курсов вышеназванных валют.Ее допустимые колебания предполагалось удерживать на уровне 5%. Начальная стоимость корзины была определена на уровне 960 белорусских рублей, что соответствует величине образующих ее двусторонних обменных курсов: 2650 белорусских рублей за 1 доллар США, 3703 белорусских рублей за евро и 90,16 белорусских рублей за российский рубль. Очевидно, что курсообразующая роль российского рубля а носит в структуре этой корзины скорее символический характер.В первом полугодии 2009 году корзина дважды выходила за границы коридора, что было связано с падением курса евро, а вместе с евро и российского рубля, наполовину привязанного к евро. По этой причине коридор колебаний корзины валют был расширен до 864-1056 белорусских рублей. Восприятие единой безналичной единицы расчетов или бивалютной корзины как ее проявления в банковском сообществе отнюдь не однозначно. В отдельных профессиональных оценках предсказывается отказ вообще от бивалютной корзины, мотивируя такой отказ обеспеченностью российского рубля всеми ресурсами и богатствами страны. Например, Главному экономисту банка Citigroup по России и странам СНГ на Internet пресс-конференции был задан вопрос: “Как Вы относитесь к тому, чтобы единой безналичной расчетной единицей ЕврАзЭС и, возможно, ЕЭП и СНГ в целом был бы обсужден и принят среднеарифметический курс доллара и евро или бивалютная корзина с предлагаемым международным обозначением FRU как федеральны рубль или федеральная резервная единица? Ответа на этот вопрос от независимого специалиста, каким он себя представил, напрямую не прозвучало и было заявлено следующее: “ Теперь вопрос про корзину, на которую Центральный Банк ориентируется в своей монетарной политике. Мы знаем, что это евро и доллар. Я думаю, что да, в будущем эта корзина станет все более сложной и менее предсказуемой. То есть нам будет менее понятно, какой вес и с какой важностью использует Центральный Банк. И, в конце концов, я надеюсь, мы уйдем в полностью плавающий курс рубля, где у Центрального Банка уже не будет какой-либо корзины.” C другой стороны, задаются вопросы и обсуждаются возможности включения в корзину Центробанка России и других валют-фунта стерлингов, швейцарского франка, японской иены, китайского юаня. Включение в корзину других валют или по существу трансформация и растворение ее бивалютного сбалансированного содержания весьма проблематичны и, по всей видимости, неконструктивны. Прежде всего, необходимо убедиться в наличии усиления таких включаемых условно валют в международных расчетах и международных валютных резервах, где исходя из сложившихся с начала столетия весьма устойчивых тенденций двумя основными резервными валютами являются и признаются доллар и евро, а фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена и др. cущественно отстали в этом отношении. Как договорились между собой на временной основе Белоруссия и КНР, оказалось возможным в виде какого-то исключеия, вызванного чрезвычайными обстоятельствами, включать китайский юань в товарооборот на основе встречных обменных сделок “своп” и соответственно отражать записи поступлений юаней по кусу доллара в золотоваютных резервах в национальном, cпецифическом выражении. Но включение юаня в ту корзину, которая создана Центральным Банком России и служит для регулирования курса национальной валюты в связи с волатильностью евро и доллара-это значит сложить в одну корзину совершенно качественно разные валюты и тем самым , создав только видимость универсальности, породить хаос в курсообразовании и соответственно отказаться от стройного единого стоимостного регионального эквивалента на базе двух мировых валют. Cобытия июня 2009 года, когда возникло некоторое осложнение российско-белорусских торговых и политических отношений по комплексу вопросов, в частности, и в связи с “молочной войной”, подтвердили, что российский рубль не становится единой валютой для обеих стран и, тем более, белорусский рубль не в состоянии выполнить такую функцию. Вновь и вновь возникает вопрос о взаимной конвертируемости валют. В Казахстане с введением национальной валюты тенге осуществлялась ее привязка к доллару. Курс евро к тенге определялся до последнего времени через кросс-курс тенге к доллару. По мере возможного усиления роли евро во внешней торговле Казахстана, а также в накоплениях населения и в операциях банков, Центральный Банк Казахстана собирается использовать бивалютную корзину или корзину с несколькими валютами. Для поддержания обьемов торговли и с учетом продолжающегося финансового кризиса евро и российские рубли приобретают для Казахстана все большую важность. Концепция бивалютной корзины доллара и евро и вопросы ее применимости в последнее время стали активно обсуждаться на Украине с учетом как ориентации основных внешнеторговых операций, так и предпочтений населения относительно сбережений. Ухудшение экономического положения на Украине привело уже к возврату бартера между крупнейшими госмонополиями- “Угля Украины” и “Украинских железных дорог” , что требует адекватной оценки обмениваемых товаров и услуг. В последний раз система взаимозачетов в энергетической сфере Украины вводилась в 1998-1999 годах, когда две трети энергетических предприятий оказались в состоянии банкротства.
В целом нет, видимо, необходимости абстрагироваться от реалий, а наоборот идти необходимо с опережением. В этом смысле показательна история нахождения на мировом валютном троне британского фунта стерлингов вплоть до окончания Второй мировой войны и более впечатляющая и еще не угасшая роль американского доллара плюс стремительное восхождение евро буквально за последние 10 лет. Конструкторы бивалютной корзины Центробанка России проявили большую мудрость и зрелость при ее своевременном создании и успели воспользоваться ею в полной мере в условиях финансового кризиса для сглаживания его последствий и проведения “мягкой” девальвации рубля.
Не исключено в дальнейшем, что как единая счетная валютная единица бивалютная корзина примет пространстве стран СНГ международное обозначение FRU или федеральный, обьединяющий, союзный рубль, которое в более универсальном и нейтральном понимании может также восприниматься как федеральная резервная единица, тяготеющее в своем значении к среднеарифметическому курсу между долларом и евро. Хотя применение единого конвертора валют в виде бивалютной корзины сторонами пока официально не обсуждается, в практическом плане, индивидуальными частными фирмами и консультантами уже конкретно разрабатываются и применяются методики по созданию и содержанию бивалютной корзины на банковских и торговых счетах.
Перспективные направления расчетной функции. Потенциальными сферами применения бивалютной корзины, которые частично уже встречаются на практике, являются такие как страхование внешнеторговых контрактов, оценка обьектов недвижимости, фондовые операции. Исходя из международной практики применения региональных счетных единиц вполне вероятно использование бивалютной корзины при оценке стоимости иностранных акций и облигаций, гармонизации региональных таможенных стоимостей и тарифов, оценке инвестиционных проектов, формировании банковского капитала, оценке региональных золотовалютных резервов и др.
-Оценка и страхование внешнеторговых контрактов; Некоторые компании, чья деятельность серьезно связана с экспортно-импортными операциями уже стали вводить в условия контрактов валютную огворку цены в виде (1 доллар+1 евро):2, что примерно соответствует стоимости бивалютной корзины. В этой связи брокерские посреднические фирмы стали предлагать свои услуги по страхованию ценовых валютных рисков на базе бивалютной корзины.И естественно появляются рекомендации как вести бухгалтерский учет таких операций. Вместе с тем, для экспортеров, в первую очередь, обладателей невосполнимых энергетических и сырьевых ресурсов, целесообразно ставить вопрос перед покупателями о номинировании цен в бивалютной корзине, договариваясь о расчетах с ее применением на дату платежа и фиксируя валюту платежа -доллар, евро или российские рубли в большинстве трансакций с западными партнерами , а для покупателей из СНГ- возможна фиксация национальной валюты для платежа при условии работы конвертора. Не исключено, что экспортеры энергетических товаров и импортеры технологического оборудования и материалов в дальнейшем будут координировать формирование экспортно-импортных цен с учетом данной единицы и, возможно, смогут создавать, например, новые экспортные рынки энергии с помощью новых бирж, а также делать оценку эффективности и конкурентоспособности заключаемых импортных сделок путем сопоставления конкурентных предложений на базе цен, рассчитываемых в бивалютной корзине и тем самым как бы приводимых к единому стоимостному эквиваленту. В современных условиях ценовые и финансовые проблемы топливно-энергетического комплекса приобрели для России и многих стран мира актуальнейшее стратегическое и экономическое значение.В перспективе, когда условная единица экспортного импортного ценообразования будет более обьективно отражать геополитическое положение экспортеров и импортеров из СНГ и внутри этого сообщества, эффективность внешнеэкономической деятельности в этой сфере возрастет еще в большей степени. -Гармонизация таможенных стоимостей и тарифов; Практикой стран СНГ и субрегиональных обьединений, входящих в содружество-ЕЭП, ЕврАзЭС- применяется в принципе общий подход к определению таможенной стоимости импортируемых товаров на базе единой валюты-доллара США. Ранее доллар применялся также для определения ставок таможенных платежей. Впоследствии для определения ставок таможенных платежей перешли на расчетную единицу экю, а с введением Европейским Союзом евро-на эту общую европейскую валюту, сохранив применение доллара для определения таможенной стоимости. Мотивы этих изменений широко не обсуждались.Cкорее всего динамика европейской валюты в большей степени, чем доллар в роли стоимостного определителя ставок таможенных платежей отвечает государственным фискальным целям, реализуемым через таможенную систему. Но, вместе с тем, нельзя не обратить внимание на cохранившуюся двойственность действующего поныне порядка, его валютный “дуализм”, что не способствует в целом гармонизации региональной таможенно-тарифной системы и входящих в нее субрегиональных образований. Этот недостаток не будучи своевременно скорректированным может коснуться, в частности, Таможенного Союза Белоруссии, Казахстана и России-наиболее приближенного по времени начала реализации конкретного и крупного интеграционного проекта. Таможенный союз этих трех стран начнет действовать с 1 января 2010 года, когда вступит в силу единый внешний таможенный тариф. Завершение всех необходимых процедур для формирования единой таможенной территории трех стран намечено к середине 2011 года, когда предполагается весь таможенный контроль вынести за внешнюю границу Таможенного союза параллельно со снятием внутренних таможенных границ. Образование таможенного союза не ставит обязательным условием введение единой расчетной единицы, в частности, в отмеченные сферы определения таможенной стоимости и ставок таможенных платежей по импортным операциям. Вместе с тем, исходя, в частности, из опыта ЕС, введение единой расчетной единицы экю сопутствовало и содействовало формированию единого таможенного союза с достаточно прозрачной и унифициованной системой оценки стоимости товаров и соответствующих тарифов-важнейших показателей функционирования всей таможенной системы. Поэтому применение единого стоимостного регионального эквивалента в форме среднеарифметического курса между долларом и евро, а возможно, точнее в форме бивалютной корзины, предложенной и введенной Центральным Банком России, отвечало бы общей направленности интеграционного вектора стран ЕврАзЭС. Около 80% таможенного кодекса трех стран было уже подготовлено в начале 2009 года.Вместе с тем, cобытия далее могут развиваться еще более стремительно и нельзя исключать заявок на присоединение к таможенному союзу новых стран из числа членов ЕврАзЭС и стран-набюдателей в самые ближайшие годы. В таможенной практике стран СНГ за короткое время существования этого регионального обьединения, включающего в себя субрегиональные структуры- ЕЭП и СНГ- произошли два важных валютно-счетных изменения, связанных с исчислением таможенной стоимости ввозимых товаров и внешних общих таможенных пошлин. C самого начала после развала ССCР при попытках формировании общего таможенного союза в качестве единицы расчетов таможенных стоимостей и платежей был принят в России и других странах СНГ американский доллар, который буквально “поглотил” и многие другие сферы расчетов. Впоследствии к концу 90-х годов при определении таможенных тарифов , но не таможенной стоимости, перешли на экю, а с появлением евро эта валюта стала применяемой на таможнях счетной единицей для определения таможенных тарифов и пошлин на ввозимые товары с тем, чтобы устанавливать в соответствии с этими тарифами и по действующему курсу суммы в национальных валютах, выплачиваемых импортерами.Поэтому во всех странах СНГ официально публикуются курсы национальных валют по отношению и к доллару и к евро и к российскому рублю, служащему, в частности, для внутрирегиональных таможенных расчетов. Таможенная же стоимость товаров, ввозимых из-за пределов СНГ, как это было и ранее, попрежнему устанавливается в долларах и для этого контракты, заключенные в других валютах при таможенном оформлении сначала пересчитываются в доллары. Это не касается импортных контрактов, заключаемых в евро, поскольку в этой же валюте устанавливаются как стоимость контрактра, так и ставки таможенных импортных пошлин, которые по действующему курсу российские импортеры, в частности, обязаны оплачивать в рублях.Вместе с тем, для целей международного статистического наблюдения контракты, заключаемые и в евро, все равно должны пересчитываться в доллары. В целом в таможенной системе cтран СНГ при импорте, а именно его в первую очередь она призвана обслуживать и обрабатывать, сложился дуализм: определение таможенной стоимости товаров в долларах, и ставок внешних таможенных тарифов в евро. Невозможность сохранения доллара в качестве одной валюты при определении как таможенной стоимости ввозимых товаров, так и при установлении внешних таможенных тарифов стран СНГ обьясняется обесцениванием доллара и необходимостью избежать в связи с этим потерь таможенных доходов.Доллар остается международной валютой определения статистической импортной стоимости и соответственно и экспортной стоимости во всемирном статистически измеряемом масштабе. Однако, применение двух мировых стоимостных эквивалентов-доллара и евро- пока не позволяет осуществлять более прозрачные и гармонизированные таможенные процедуры, приводит с самого начала оформления импортных таможенных контрактов к двуединому счету и толкованию.По мере укрепления регионального таможенного союза во все большей степени будут возникать как потребности, так и реальные возможности единой оценки внешней таможенной стоимости и таможенных тарифов, а также общего внешнеторгового статистического наблюдения в едином региональном стоимостном эквиваленте.
- Оценка и страхование обьектов недвижимости и инвестиционных проектов. В связи с экономическим кризисом продавцы недвижимости и строительные компании начали привязывать цены на свои обьекты, в частности на квартиры к бивалютной корзине. В период обострения кризиса на рынке оставалось все меньше компаний, производящих расчеты в рублях. В частности, цены на недвижимость ГК ПИК с начала 2009 года стали рассчитываться в условных единицах. Одна условная единица ГК ПИК равна среднему арифметическому курсу доллара и евро по котировкам Центрального Банка России на день оплаты.Квартиры компании ДСК-1 стали также оцениваться с начала 2009 года в условных единицах по курсу бивалютной корзины. На условные единицы перешли также такие крупные девелоперы, как “Дон-Cтрой” и Mirax Group. По мнению аналитиков, те девелоперы, которые продолжали вести расчеты в рублях без привязки цены к среднему курсу основных мировых валют, работали себе в убыток в условиях обесценивания рубля. Применение бивалютной корзины как основы ценообразования в сделках с недвижимостью позволят также избегать рискованных и полулегальных операций по взносу наличной валюты в банки в качестве оплаты за недвижимость, поскольку бивалютная корзина здесь служит обьективным измерителем стоимости, а платеж осуществляется в рублях (или национальных валютах других стран СНГ), исходя из содержания бивалютной корзины на фиксированную дату в будущем по договоренности сторон. К созданию и учету бивалютной корзины на банковском торговом счете приступают брокерские страховые частные фирмы, находящиеся в секторе между коммерческими банками и их клиетами и осуществляющие страхование (хеджирование) рисков путем их диверсификаии. Несмотря на кризис в секторе девелопмента, отдельные участники cнимают средства с рублевых депозитов для покупи жилых и других обьектов недвижимости. Как правило, расчет происходит в национальной валюте в привязке при этом к синтетической бивалютной корзине. Если имеются наличные денежные средства в рублях, а выбор обьекта для покупки длится месяц- два или более, то покупательная способность в рублях либо сохраняется, либо уменьшается. Однако, за деньги переведенные в валюту через брокерскую фирму можно в большей степени застраховаться от рисков по сравнению с покупкой валюты в банках из-за разницы в стоимости обменных операций и специализации брокера в сфере недвижимости.
Очевидно, что рынок недвижимости в России переживает кризис и признается, что он “смотрит вниз”.Заработать на продаже по высоким ценам в долларах и евро стало невозможным, а будущее цен на недвижимость связанно в существенной мере с будущим курса рубля к корзине доллару и евро. При том варианте, когда Центральному Банку России и Правительству удастстся удержать курс рубля от сильного обесценения, цены на недвижимость в валюте не снизятся заметно.При гипотетическом варианте резкого падения курса рубля брокеры рекомендуют купить доллары и евро за рубли на сумму стоимости обьекта недвижимости. Однако, не имея всей суммы возможно открытие счета в надежной брокерской фирме и открытие позиции на покупку долларов и евро на сумму обьекта недвижимости. При падении курса рубля можно заработать на покупке валют и компенсировать подешевение недвижимости. Если рубль остается стабильным, клиент почти ничего не теряет.Если рубль резко укрепляется, то возможны потери, но этот вариант практически мало вероятен с учетом политики Центрального Банка.
Применение бивалютной корзины не противоречит Закону “О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части установления требований к указанию стоимостных показателей”, которым c 1 июля 2007 года разрешено указывать валютную стоимость в прайс-листах в качестве дополнения к рублевой цене. Вполне логично представить, что оценка инвестиционных проектов развития с учетом регионального фактора также наиболее оптимально должна производиться в этой же бивалютной единице. Единый общий региональный эквивалент, или коллективная расчетная единица, cпособствовал бы на данном этапе, тем более в условиях рецессии и кризиса большей транспарентности и облегчая обмены национальных валют, служил бы единым эквивалентом стоимости и влиял бы позитивно на упорядочение ценообразования при реализации долгосрочных международных экономических программ как в самой России, так и в других странах СНГ при участии российских и других инвесторов из СНГ и дальнего зарубежья. Действительно трудно представить себе составление и реализацию любого сколько-нибудь значимого интеграционного проекта или международной долгосрочной программы без приведения его или ее стоимости к единому cтоимостному (ценовому) эквиваленту регионального характера.Такой эквивалент будет всегда (пусть и незримо на первых стадиях расширяющейся интеграции) присутствовать при обсчете любых более или менее значимых многосторонних проектов.
-Фондовые операции; выпуск акций и облигаций;
Фондовый рынок российских ценных бумаг в условиях валютно-финанового кризиса испытывает большую неустойчивость. Несколько раз наблюдалось падение индексов ниже критических уровней и обе крупнейшие действующие фондовые биржи в Москве-ММВБ и РТС вынуждены были обьявлять “каникулы”, чтобы недопустить полного биржевого краха. В корне сложившейся ситуации лежала несмотря даже на ее “мягкость” девальвация российского рубля, которая сделала многие биржевые операции убыточными и привела к приостановке биржевой работы.Отсутствие механизмов страхования от обесценивания российского рубля до последнего кризиса служило главным тормозом существенного расширения биржевого оборота и развития на его базе реального сектора экономики. Длительное время ценные бумаги иностранных эмитентов не допускались на внутренний российский рынок из опасений конкуренции и ввиду отсутствия надлежащей правовой базы.
С 2009 года Указом президента России Д. Медведева разрешено иностранным компаниям торговать на российском рынке своими ценными бумагами.Это разрешение влечет за собой один важный и принципиальный вопрос. В чем, в какой валюте они могут предлагать свои ценные бумаги и как будут оплачиваться дивиденды и проценты.Покупать просто в российских рублях без подстраховки значит осуществлять эти операции рискованно для покупателей-cлишком велика пока инфляция- и будет ли она преодолена в ближайшей перспективе-большой вопрос.И как cправеливо рассчитывать дивиденды и проценты? Продавать ценные бумаги на наличные доллары и евро иностранные компании не смогут ввиду действующих положений о валютном контроле.Остается открытой не самая плохая, а, пожалуй, наилучшая альтернатива-оценивать и продавать акции и облигации на базе стоимости бивалютной корзины. Эта категория уже достаточно понятна в России-при том, что в конечном счете расчеты будут в российских рублях.За пределами России “корзина” так же может быть правильно воспринята, поскольку “внешняя сторона” бивалютной корзины установлена, как надо полагать, на долгосрочную перспективу во вполне взвешенном стоимостном эквиваленте. В нем и должна бы по идее после принятия в России соответствующих нормативных документов по функционированию Московского Международного финансового центра определяться цена как российских, так и иностранных акций и облигаций, торгующихся на крупной единой фондовой бирже. Это привнесло бы новый существенный импульс в активизацию хозяйственной деятельности, расширение благодаря инвестициям рабочих мест и, наконец, для тех, кто в состоянии начать или расширять свое участие в биржевых операциях-дополнительные стимулы и возможности. При этом легально могут быть мобилизованы внутренние капиталы как российского происхождения, так и происхождения из других стран СНГ, где ожидают новых и эффективных инструментов для расширения капиталовложений.
Необходимо отметить, что первые шаги в этом направлении уже сделаны. C весны 2009 года на ММВБ котируется новый фондовый инструмент USDEUR_BKT, что и есть бивалютная корзина. Не исключено эволюционное расширяющееся использование этой расчетной единицы в качестве нового фондового инструмента ( а статистические данные об обьемах торгов пока не публикуются) с относительно низкой степенью рисков по сравнению с отдельно котируемыми долларом и евро на фондовых биржах в условиях формирования в Москве международного финансового центра и возможного обьединения в дальнейшем площадок ММВБ и РТС.Не исследованные пока еще возможности этого предполагаемого нового инструмета связаны с активным вовлечением в фондовые операции свободных средств российских и других региональных средних и мелких вкладчиков, а также новых институциональных инвесторов. Рыночные преобразования на экономическом пространстве стран СНГ с неумолимой эволюционностью процессов ведут к приоритетности регионального развития, инвестиционного сотудничества и взаимной торговли на базе адекватного стоимостного эквивалента и официального курсового механизма конвертируемости национальных валют стран СНГ. Единый общий региональный эквивалент, или коллективная расчетная единица, cпособствовал бы на данном этапе, тем более в условиях рецессии и кризиса большей транспарентности и облегчил бы обмены национальных валют, служил бы единым эквивалентом стоимости и влиял бы позитивно на упорядочение ценообразования при реализации долгосрочных международных экономических программ как в самой России, так и в других странах СНГ при участии российских и других инвесторов из СНГ и дальнего зарубежья. Действительно трудно представить себе составление и реализацию любого сколько-нибудь значимого интеграционного проекта или международной долгосрочной программы без приведения его или ее стоимости к единому cтоимостному (ценовому) эквиваленту регионального характера.Такой эквивалент будет всегда (пусть и незримо на первых стадиях расширяющейся интеграции) присутствовать при обсчете любых более или менее значимых многосторонних проектов.
Формирование капиталов инвестиционных и коммерческих банков. При официальном признании и в том числе присвоении кода ISO федеральный рубль (FRU) автоматически становится банковской единицей расчетов со всеми вытекающими отсюда последствиями. Новое в этом отношении-“это хорошо забытое старое” и как не вспомнить при этом решение масштабных задач, конкретно по линии СЭВ и его банковских институтов!
Заключение.
Председатель Правительства России В.В. Путин, говоря о единой валюте отмечал, что этот вопрос не снят с повестки дня, хотя и рассматривать его надо “в какой-то исторической перспективе”.
Переход к единой валюте, как это имело место в Европейском Союзе, может занять десятилетия.Признание национальных валют СНГ является вполне естественным и нормальным, поскольку они символизируют экономическую независимость и новую государственность.На современной стадии региональной экономической интеграции СНГ можно лишь теоретически представить себе введение единой валюты в будущем. Реальной задачей, требующей решения, является обеспечение взаимной обратимости, конвертируемости валют стран ЕврАзЭС в первую очередь. Введение официального валютного конвертора может быть постепенным и выборочным с необходимыми ограничениями на первоначальной стадии и с непосредственным участием “Межгосударственного Банка СНГ”, давно созданного для этих целей. Капитал банка, преположительно выраженный в целом в единой коллективной расчетной единице, мог бы расширяться за счет начислений на его счетах в Центральных банках стран СНГ сумм в национальных валютах, взаимно обмениваемых в соответствии с согласованными лимитами по официально обьявляемым курсам исходя из потребностей расширенного товарооборота и обмена услугами. Российский рубль при высоком спросе на него в целом вряд ли может быть принят в качестве единой валюты в других республиках, выпускающих и защищающих на данном этапе свои национальные валюты. Такое же в принципе отношение должно складываться по отношению и к доллару и к евро. Cтихийный приток иностранных валют препятствует более естественному и эффективному процессу платежей в национальных валютах, которые укрепляясь, выходят на международную арену и становятся взаимно обратимыми. Единый общий региональный эквивалент, или коллективная расчетная единица, cпособствовал бы на данном этапе, тем более в условиях рецессии и кризиса большей транспарентности и облегчил бы обмены национальных валют, служил бы единым эквивалентом стоимости и влиял бы позитивно на упорядочение ценообразования при реализации долгосрочных международных экономических программ как в самой России, так и в других странах СНГ при участии российских и других инвесторов из СНГ и дальнего зарубежья. Действительно трудно представить себе составление и реализацию любого сколько-нибудь значимого интеграционного проекта или международной долгосрочной программы без приведения его или ее стоимости к единому cтоимостному (ценовому) эквиваленту регионального характера.Такой эквивалент будет всегда (пусть и незримо на первых стадиях расширяющейся интеграции) присутствовать при обсчете любых более или менее значимых многосторонних проектов. Исходя из того, что международные валютные резервы России формируются ныне преимущественно из долларов и евро в стоимостном cоотношении примерно 1:1, вероятно, более справедливо считать, что рубль остается стабильным, поскольку одновременно с его относительным “укреплением” по отношению к доллару происходит такое же его “ослабление” по отношению к евро (и cоответственно-наоборот.). Расчетная денежная единица рассматривается как потенциальный и официально, регулярно публикуемый заинтересованными Центральными банками стран СНГ конвертор валют, что естественно сказалось бы на облегчении взаиморасчетов, движении товаров, капиталов и рабочей силы, на упрорядочении ценообразования в этих странах. Одним из перспективных в ближайшем будущем направлений применения этой условной единицы расчетов могло бы стать ее использование при определении таможенных стоимостей и единых ставок ввозных пошлин таможенного союза, начиная с ЕврРАзЭС, и в дальнейшем, в перспективе в качестве твердой валюты цены ФОБ-порт или франко-граница при экспорте энергоносителей и энергоемких товаров в ближнее и дальнее зарубежье. Федеральный, т.е. обьединяющий, cоюзный рубль (ФР), отражает историческую преемственность хождения денег на постсоветском экономическом пространстве. Он мог бы иметь сокращенное международное обозначение FRU и представляет собой условную единицу расчетов.
Президент России Д.В. Медведев, выступая на экономическом форуме в Санкт-Петербурге в июне 2008 года, где собрались 12 президентов стран СНГ среди многих других высоких участников, заявил, что вскоре будет принят план превращения Москвы в мировой финансовый центр.И в связи с этими изменениями перспективы региональной валютной интеграции стран СНГ приобретают уже более реалистические черты. Де-факто складывается уже общая единица расчетов, что находит отражение в формировании официальных курсов национальных валют стран СНГ и их устойчивых соотношений по отношению друг к другу. В этой связи, возможно, было бы целесообразно рассмотреть вопрос о включении в разрабатываемую правовую базу Международного финансового центра в Москве положения об общей расчетной валютной единице-федеральном рубле(FRU) в качестве нового низкоинфляционного фондового инструмента для котировок на крупной фондовой бирже при возможном обьединении ММВБ и РТС.Этот устойчивый и понятный, логичный инструмент позволил бы активизировать капитал региональных вкладчиков и граждан СНГ, будучи, очевидно, более стабильным и менее рискованным, чем по отдельности рублевые и другие вложения в доллары и евро. Мировой финансовый кризис, разразившийся с осени 2008 года и имеющий в основе сложившееся несовершенство и непомерное разбухание массы ценных бумаг и их ипотечных деривативов, в первую очередь в США, и в ряде ведущих стран мира, приводит также к усилению внимания к первичным факторам, определяющим обращение ведущих мировых валют, пропорций и значимости их в золотовалютных резервах центральных банков и международном платежном обороте. Для России и других стран ЕврАзЭС, ЕЭП, СНГ , образующих крупнейший в мире экономический регион, при обьективных процессах в экономической интеграции также наступило время принятия и закрепления соответсвующих экономических ориентиров, при которых, в частности, с укреплением российского рубля и , возможно, других национальных региональных валют открываются перспективы к достижению их взаимной конвертируемости с применением апробированной в Евросоюзе практики единой валютной расчетной единицы в целях ускоренного регионального движения капиталов, рабочей силы, товаров и услуг.В условиях, когда пик экономического и финансового кризиса, начавшегося в 2008 г., еще не прошел, продолжается спад производства, остаются ниже расчетных мировые цены на энергоносители, что требует сокращения государственных затрат и повседневного мониторинга экономического и финансового положения, которое складывается в условиях ухудшающейся коньюнктуры в мире и странах СНГ как его составной части, учет обьективных реальностей мирового экономического и финансового кризиса требует поддержания на достаточном уровне официальных золотовалютных резервов России и обеспечения cтабилизации при мощной государственной поддержке банковской системы и сокращении бюджетных расходов. Важное место в стратеги экономического развития СНГ отводится разработке и легализации крупных совместных инвестиционных и инновационных проектов проектов, подготовке и созданию эффективных механизмов расчетных отношений.Применение единой валютной условной единицы в условиях кризиса и в целях согласованного выхода из него с наименьшими финасовыми потерями и экономическими убытками-один из апробированных мировой практикой методов валютной интеграции и многосторонней консолидации банковских и финансовых кругов , который ожидает своего активного воплощения в жизнь на постсоветском пространстве. Базовой основой и программой действий по созданию единой валюты является утвержденная Советом глав Правительств СНГ в 2004 году концепция сотрудничества и координации деятельности государств СНГ в валютной сфере.Этой концепцией намечено поэтапное, ориентировочно до 2017 года, осуществление ряда скоординированных по срокам мероприятий по развитию сотрудничества в валютной сфере,конечной целью которого является образование общего валютного пространства и достижение в перспективе договоренности о валюте коллективного пользования. В отношении безналичной валютной единицы расчетов-федерального рубля- пока не существует принятых договоренностей и согласований, и эта единица расчетов, как это кратко раскрывается в брошюре, находит свое реальное эволюционное проявление пока еще в отдельных, конкретных областях экономической деятельности . Ее потенциально возможное международное официальное признание потребовало бы прохождения всех необходимых и общепринятых переговорных и технических процедур, относящихся к международным денежным единицам, и в том числе, cогласования и присвоения этой единице кода ISO, как это принято в международной практике. Не исключено, что в условиях эволюционных процессов эта валютная единица расчетов будет некоторое время продолжать как бы самостоятельно прокладывать себе путь в рыночных преобразованиях и связанной с ними временной антикризисной национализацией и только по достижении определенной “критической” массы ее реального экономического присутствия возникнут условия е официального согласования и признания заинтересованными странами и сторонами. Однако, очевидно также, что единая расчетная единица стран СНГ обладает своей и весьма неординарной спецификой зарождения и формирования, отличной от процессов, происходивших в ЕС и характериризовавшихся важнейшей составляющей-а именно, переговорными процессами на различных политических уровнях. (Это не было свойственно доллару США как коллективной денежной единице) Временное отсутствие переговоров или замедление таковых в противоречивых политических условиях реинтеграции в СНГ не умаляет экономической сути явления, которое, де-факто уже само по себе и при поддержке Центрального Банка России и национальных банков других республик СНГ прокладывает себе путь, обозначая контуры и масштабы дальнейшего развития для обслуживания как государственного, так и частного секторов экономики на путях ее эволюционного прогресса и выхода из кризисного положения. —Preceding unsigned comment added by 81.244.157.86 (talk) 07:24, 5 August 2009 (UTC)
Пояснения к термину и расчетным функциям федерального рубля
editНередко в экономической и периодической пресcе и интернет- источниках появляется словосочетание “федеральный рубль”. Однако, в юридических и правовых документах Российской Федерации и других стран СНГ это словосочетание не встречается.
Положением Конституции Российской Федерации, принятой 12 декабря 1993 г., в ст. 75 указано: “Денежной единицей (валютой) Российской федерации является рубль”. Рубль- это российская национальная валюта, состоящая из 100 копеек.
C 1991 года, после распада Советского Союза в Российской Федерации выпускаются банковские билеты и металлические монеты различного достоинства-российские рубли.
Известно также, что в Республике Беларусь в обращении находится свой национальный рубль, отличающийся от российского рубля и формально также состоящий из 100 копеек (белорусских). Национальной валютой Украины является гривна, и она в свою очередь содержит 100 копеек. В области культуры денежной эмиссии и денежного обращения трех крупнейших славянских cоседних государств сохраняются непреходящие черты исторической общности, что вполне естественно и нормально не только для этих стран, но и в той или иной мере и для других бывших советских республик. Понятие федеральный, т.е. обьединяющий, союзный, в частности, применительно к денежному хозяйству и обращению имеет весьма широкое толкование, выходящее за рамки одной страны-России.
Соответственно федеральный рубль приобретает терминологическое значение и cпецифическую особенность обьединяющего, союзного рубля.
Словосочетание “федеральный рубль”, получило распространение в периодической прессе и в Интернет-источниках в связи с заявлениями отдельных руководителей и чиновников России регионального уровня по поводу формирования и исполнения местных бюджетов, получающих средства из федеральных и местных источников.Это словосочетание для краткости стало применяться в целях обозначения рублевых средств, выделяемых и поступаемых из федерального бюджета как бы в дополнение или в сравнение с рублевыми средствами, которые поступают в местные бюджеты из местных источников. Например, часто встречаются такие сопоставления и образные выражения в форме лозунгов: “На федеральный рубль-два своих!”; “На каждый федеральный рубль- даешь республиканский!” или: “На 1федеральный рубль приходится 4 рубля региональных.” и т.д. Поскольку речь идет об одной и той же валюте России, естественно, что было бы более точно и правильно говорить о рублях из федерального бюджета и о рублях из местных республиканских, региональных и муниципальных бюджетов, что в большинстве случаев и имеет место, однако, далеко не всегда, что приводит к невольному смешению понятий, а порой просто отражает с трудом еще изживаемые местнические настроения и тенденции. Возможно, что эти высказывания также призваны стимулировать хозяйственную деятельность на местах.
Постараемся показать, что словосочетание, вынесенное в заголовок как отвечающее положениям и духу действующего законодательства и традициям денежного обращения в России и в других странах СНГ, может иметь и практически приобретает значительно более широкую, можно сказать, международную, интернациональную значимость и конкретную валютную величину в условиях глобализации, экономической и валютно-финансовой интеграции стран СНГ и поисков рационального выхода из мирового валютного и финансового кризиса.Оно подразумевает де-факто складывающуюся международную безналичную расчетную единицу, имеющую в своей основе федеральные, союзные,обьединяющие интеграционные экономические процессы, которые имманентны по своей природе пространству бывшего СССР, где исторически рубль в той или иной форме находился в обращении как крупная и твердая денежная единица.В нынешних кризисных условиях происходят реинтеграционные процессы с востребованностью к более стабильным и прозрачным механизмам взаимных расчетов в национальных валютах относительно движения капиталов, товаров и рабочей силы, оценки стоимости обьектов и ценных бумаг, гармонизации и более четкого определения таможенных тарифов и региональных международных золотовалютных резервов на базе единого обьективного стоимостного эквивалента.
Центральный Банк России уже фактически реализует эту цель, публикуя регулярно курс бивалютной корзины, который и есть с некоторыми допусками и отклонениями среднеарифметическая величина курсов доллара и евро к российскому рублю.
Бивалютная корзина Центрального Банка России и ее содержание. Этот операционный ориентир публикуется Центральным Банком России в соотношении 55 центов доллара +45 центов евро, выражаемых в рублях по текущим курсам Центрального Банка. Причем более ранними расчетами определено, что оптимальная доля евро в бивалютной корзине может повышаться до 0,6%. Предварительно наиболее подробно и тщательно исследовался вопрос о том, в какой пропорции доллар и евро должны присутствовать в бивалютной корзине. Одной из основных задач ее применения было поставлено выравнивание краткосрочной неустойчивости или волатильности двух основных на сегодня в мире резервных валют по отношению друг к другу на российском рынке. .
При этом косвенно бивалютной корзине отводиncя и роль оценки “внешней стоимости” денег или ограничение чрезмерной волатильности внешней стоимости валюты посредством управления бивалютной корзиной в целях косвенной стабилизации внутреннего производства. Однако, само по себе определение “внешней cтоимости” валюты на наш взляд не является оптимальным определением, подразумевающим наличие якобы двух стоимостей денег-“внутренней и внешней”. Скорее всего речь может идти о различных формах выражения единых стоимостей, что не препятствует решаемой задаче элиминирования воздействия курсовой динамики всех валют путем определения эффективного валютного курса и отдельно курса бивалютной корзины как содержащей наиболее репрезентативные и весомые валюты с точки зрения внешнеторговых платежей и расчетов и регулирования курса национальной валюты.Как это часто бывает в экономике, как бы незаметное появление одной, но важной, новой категории стоимостного характера влечет вполне естественно за собой и вовлекает в свой расширяющийся оборот совершенно новые базовые сектора экономики, пребывающие в условиях кризиса и остро нуждающиеся в упорядочении стоимостных и расчетных отношений с учетом все большей вовлеченности экономики в глобальные интеграционные процессы.
Инструмент бивалютной корзины был введен для определения реального курса рубля по отношению к двум основным мировым валютам. Направлениями единой государственной денежно-кредитной политики предусматривается поддержание управляемого плавающего курса рубля и использование бивалютной корзины в качестве операционного ориентира политики валютного курса, направленной на его сглаживание. Главным источником пополнения международных золотовалютных резервов, находящихся в распоряжении Центрального банка России и Правительства служат операции Банка на внутреннем валютном рынке, которые обусловливают около 60% их изменений. Операционный ориентир Центрального Банка или валютный механизм, с помощью которого осуществляется стабилизация валютного курса рубля на внутреннем рынке путем покупки- продажи валюты , до февраля 2005 года был прямолинейным и весьма консервативным –этим регулятором служил только доллар США. В связи с возрастанием роли евро в международных расчетах был осуществлен своевременный и необходимый переход к операционному таргетированию ( т.е. целенаправленному регулированию) рублевой стоимости с помощью сформированной бивалютной корзины, включающей в себя доллар и евро в пропорциях, устанавливаемых Банком России.Этот процесс прошел в основном за три года.
Эволюция структуры бивалютной корзины представлена ниже: Дата Доля доллара Доля евро 01.02.2005 0,9 0,1 15.03.2005 0,8 0,2 16.05.2005 0,7 0,3 01.08.2005 0,65 0,35 02.12.2005 0,6 0,4 08.02.2007 0,55 0,45
Действующее неизменно с февраля 2007 года содержание бивалютной корзины в долларах и в евро предопределяет возможность некоторой ее интерпретации. Если принять стоимость бивалютной корзины за условную единицу, в которой доллар и евро содержались бы поровну (тождество 0,55usd=045euro), то простыми расчетами можно выявить, какое курсовое соотношение доллара и евро было положено в ее основу и закреплено. Окажется, что при курсе около 1,22 доллара за 1 евро или 82 евроцентов за 1 доллар и будет получена эта условная единица. Фактически же доллар в мировых и российских котировках ценится и колеблется ниже этой величины, а евро соответственно выше. Таким образом, в самой бивалютной корзине заложен некоторый более высокий вес доллара и эта корзина фактически пока продолжает приближаться к среднеарифметическому курсу между долларом и евро, содержа пока относительно более высокую долю доллара. С другой, как бы внутренней и наиболее существенной стороны, пропорции бивалютной корзины отражают ее рублевое содержание, рассчитанное по действующему валютному курсу Центрального Банка на время соответствующих операций. Ориентируясь на складывающееся содержание бивалютной корзины Центральный Банк осуществляет интервенции путем скупки или продажи валюты и чем больше масштабы интервенций, тем более плавно начинает меняться стоимость бивалютной корзины, выраженная в рублях.В отношении доллара США в большей степени проводится политика препятствия укреплению рубля, а в отношении евро в большей степени характерно воспрепятствание ослаблению рубля. В целом, учитывая, что доллар имеет несколько больший удельный вес в бивалютной корзине по сравнению с реально складывающимися курсовыми соотношениями между долларом и евро, в основном Центральный Банк сдерживает укрепление корзины путем скупки валюты на внутреннем рынке. В целом, бивалютная корзина с соотношением 55% доллара и 45% евро, выраженных в рублях по текущим курсам, является сбалансированным и продуманным эмпирическим решением и учитывает повидимому на перспективу роль доллара и евро в международных платежных операциях В результате валютно-финансового кризиса Центральный Банк России сформировал расширенный диапазон колебаний бивалютной корзины по текущему курсу в рублях. Допустимый ныне Центробанком России коридор колебаний валютного курса рубля к бивалютной корзине находится в диапазоне от 26 рублей ( эта нижняя граница осталась неизменной) до 41 рубля.По мере приближения курса рубля к границам допустимого диапазона колебаний регулятор начинает наращивать обьемы валютных интервенций. При укреплении национальной валюты и приближении ее обменного курса к нижней границе денежные власти активно скупают иностранную валюту, а при ослаблении национальной валюты и приближеннии ее курса к верхней границе происходит массированная продажа иностранной валюты. Отдельными математическими исследованиями не обнаружено влияние валютных интервенций на само значение бивалютной корзины, что снимает вопрос о ее якобы непосредственной курсообразующей роли в обозримом долгосрочном плане. Фактически рубль как национальная валюта России находится под влиянием основных факторов внутренней и внешней экономической коньюнктуры и регулятор лишь временно вмешивается в тренд курсообразования. Это качество регулятора важно с точки зрения применения данного взвешенного инструмента и в других сферах экономики, где требуется устойчивый, постоянный и независимый стоимостной эквивалент, имеющий в своей основе обе мировые резервные валюты. Национальный Банк Беларуси в качестве операционного регулятора с начала 2009 года применяет корзину из трех валют-доллара, евро, и российского рубля: белорусский рубль “привязан” в равных долях к доллару, к евро и российскому рублю.Стоимость валютной корзины вышеназванных валют рассчитывается весьма замысловато, а именно, как кубический корень из произведения курсов вышеназванных валют.Ее допустимые колебания предполагалось удерживать на уровне 5%. Начальная стоимость корзины была определена на уровне 960 белорусских рублей, что соответствует величине образующих ее двусторонних обменных курсов: 2650 белорусских рублей за 1 доллар США, 3703 белорусских рублей за евро и 90,16 белорусских рублей за российский рубль. Очевидно, что курсообразующая роль российского рубля а носит в структуре этой корзины скорее символический характер.В первом полугодии 2009 году корзина дважды выходила за границы коридора, что было связано с падением курса евро, а вместе с евро и российского рубля, наполовину привязанного к евро. По этой причине коридор колебаний корзины валют был расширен до 864-1056 белорусских рублей. Восприятие единой безналичной единицы расчетов или бивалютной корзины как ее проявления в банковском сообществе отнюдь не однозначно. В отдельных профессиональных оценках предсказывается отказ вообще от бивалютной корзины, мотивируя такой отказ обеспеченностью российского рубля всеми ресурсами и богатствами страны. Например, Главному экономисту банка Citigroup по России и странам СНГ на Internet пресс-конференции был задан вопрос: “Как Вы относитесь к тому, чтобы единой безналичной расчетной единицей ЕврАзЭС и, возможно, ЕЭП и СНГ в целом был бы обсужден и принят среднеарифметический курс доллара и евро или бивалютная корзина с предлагаемым международным обозначением FRU как федеральны рубль или федеральная резервная единица? Ответа на этот вопрос от независимого специалиста, каким он себя представил, напрямую не прозвучало и было заявлено следующее: “ Теперь вопрос про корзину, на которую Центральный Банк ориентируется в своей монетарной политике. Мы знаем, что это евро и доллар. Я думаю, что да, в будущем эта корзина станет все более сложной и менее предсказуемой. То есть нам будет менее понятно, какой вес и с какой важностью использует Центральный Банк. И, в конце концов, я надеюсь, мы уйдем в полностью плавающий курс рубля, где у Центрального Банка уже не будет какой-либо корзины.” C другой стороны, задаются вопросы и обсуждаются возможности включения в корзину Центробанка России и других валют-фунта стерлингов, швейцарского франка, японской иены, китайского юаня. Включение в корзину других валют или по существу трансформация и растворение ее бивалютного сбалансированного содержания весьма проблематичны и, по всей видимости, неконструктивны. Прежде всего, необходимо убедиться в наличии усиления таких включаемых условно валют в международных расчетах и международных валютных резервах, где исходя из сложившихся с начала столетия весьма устойчивых тенденций двумя основными резервными валютами являются и признаются доллар и евро, а фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена и др. cущественно отстали в этом отношении. Как договорились между собой на временной основе Белоруссия и КНР, оказалось возможным в виде какого-то исключеия, вызванного чрезвычайными обстоятельствами, включать китайский юань в товарооборот на основе встречных обменных сделок “своп” и соответственно отражать записи поступлений юаней по кусу доллара в золотоваютных резервах в национальном, cпецифическом выражении. Но включение юаня в ту корзину, которая создана Центральным Банком России и служит для регулирования курса национальной валюты в связи с волатильностью евро и доллара-это значит сложить в одну корзину совершенно качественно разные валюты и тем самым , создав только видимость универсальности, породить хаос в курсообразовании и соответственно отказаться от стройного единого стоимостного регионального эквивалента на базе двух мировых валют. Cобытия июня 2009 года, когда возникло некоторое осложнение российско-белорусских торговых и политических отношений по комплексу вопросов, в частности, и в связи с “молочной войной”, подтвердили, что российский рубль не становится единой валютой для обеих стран и, тем более, белорусский рубль не в состоянии выполнить такую функцию. Вновь и вновь возникает вопрос о взаимной конвертируемости валют. В Казахстане с введением национальной валюты тенге осуществлялась ее привязка к доллару. Курс евро к тенге определялся до последнего времени через кросс-курс тенге к доллару. По мере возможного усиления роли евро во внешней торговле Казахстана, а также в накоплениях населения и в операциях банков, Центральный Банк Казахстана собирается использовать бивалютную корзину или корзину с несколькими валютами. Для поддержания обьемов торговли и с учетом продолжающегося финансового кризиса евро и российские рубли приобретают для Казахстана все большую важность. Концепция бивалютной корзины доллара и евро и вопросы ее применимости в последнее время стали активно обсуждаться на Украине с учетом как ориентации основных внешнеторговых операций, так и предпочтений населения относительно сбережений. Ухудшение экономического положения на Украине привело уже к возврату бартера между крупнейшими госмонополиями- “Угля Украины” и “Украинских железных дорог” , что требует адекватной оценки обмениваемых товаров и услуг. В последний раз система взаимозачетов в энергетической сфере Украины вводилась в 1998-1999 годах, когда две трети энергетических предприятий оказались в состоянии банкротства.
В целом нет, видимо, необходимости абстрагироваться от реалий, а наоборот идти необходимо с опережением. В этом смысле показательна история нахождения на мировом валютном троне британского фунта стерлингов вплоть до окончания Второй мировой войны и более впечатляющая и еще не угасшая роль американского доллара плюс стремительное восхождение евро буквально за последние 10 лет. Конструкторы бивалютной корзины Центробанка России проявили большую мудрость и зрелость при ее своевременном создании и успели воспользоваться ею в полной мере в условиях финансового кризиса для сглаживания его последствий и проведения “мягкой” девальвации рубля.
Не исключено в дальнейшем, что как единая счетная валютная единица бивалютная корзина примет пространстве стран СНГ международное обозначение FRU или федеральный, обьединяющий, союзный рубль, которое в более универсальном и нейтральном понимании может также восприниматься как федеральная резервная единица, тяготеющее в своем значении к среднеарифметическому курсу между долларом и евро. Хотя применение единого конвертора валют в виде бивалютной корзины сторонами пока официально не обсуждается, в практическом плане, индивидуальными частными фирмами и консультантами уже конкретно разрабатываются и применяются методики по созданию и содержанию бивалютной корзины на банковских и торговых счетах.
Перспективные направления расчетной функции. Потенциальными сферами применения бивалютной корзины, которые частично уже встречаются на практике, являются такие как страхование внешнеторговых контрактов, оценка обьектов недвижимости, фондовые операции. Исходя из международной практики применения региональных счетных единиц вполне вероятно использование бивалютной корзины при оценке стоимости иностранных акций и облигаций, гармонизации региональных таможенных стоимостей и тарифов, оценке инвестиционных проектов, формировании банковского капитала, оценке региональных золотовалютных резервов и др.
-Оценка и страхование внешнеторговых контрактов; Некоторые компании, чья деятельность серьезно связана с экспортно-импортными операциями уже стали вводить в условия контрактов валютную огворку цены в виде (1 доллар+1 евро):2, что примерно соответствует стоимости бивалютной корзины. В этой связи брокерские посреднические фирмы стали предлагать свои услуги по страхованию ценовых валютных рисков на базе бивалютной корзины.И естественно появляются рекомендации как вести бухгалтерский учет таких операций. Вместе с тем, для экспортеров, в первую очередь, обладателей невосполнимых энергетических и сырьевых ресурсов, целесообразно ставить вопрос перед покупателями о номинировании цен в бивалютной корзине, договариваясь о расчетах с ее применением на дату платежа и фиксируя валюту платежа -доллар, евро или российские рубли в большинстве трансакций с западными партнерами , а для покупателей из СНГ- возможна фиксация национальной валюты для платежа при условии работы конвертора. Не исключено, что экспортеры энергетических товаров и импортеры технологического оборудования и материалов в дальнейшем будут координировать формирование экспортно-импортных цен с учетом данной единицы и, возможно, смогут создавать, например, новые экспортные рынки энергии с помощью новых бирж, а также делать оценку эффективности и конкурентоспособности заключаемых импортных сделок путем сопоставления конкурентных предложений на базе цен, рассчитываемых в бивалютной корзине и тем самым как бы приводимых к единому стоимостному эквиваленту. В современных условиях ценовые и финансовые проблемы топливно-энергетического комплекса приобрели для России и многих стран мира актуальнейшее стратегическое и экономическое значение.В перспективе, когда условная единица экспортного импортного ценообразования будет более обьективно отражать геополитическое положение экспортеров и импортеров из СНГ и внутри этого сообщества, эффективность внешнеэкономической деятельности в этой сфере возрастет еще в большей степени. -Гармонизация таможенных стоимостей и тарифов; Практикой стран СНГ и субрегиональных обьединений, входящих в содружество-ЕЭП, ЕврАзЭС- применяется в принципе общий подход к определению таможенной стоимости импортируемых товаров на базе единой валюты-доллара США. Ранее доллар применялся также для определения ставок таможенных платежей. Впоследствии для определения ставок таможенных платежей перешли на расчетную единицу экю, а с введением Европейским Союзом евро-на эту общую европейскую валюту, сохранив применение доллара для определения таможенной стоимости. Мотивы этих изменений широко не обсуждались.Cкорее всего динамика европейской валюты в большей степени, чем доллар в роли стоимостного определителя ставок таможенных платежей отвечает государственным фискальным целям, реализуемым через таможенную систему. Но, вместе с тем, нельзя не обратить внимание на cохранившуюся двойственность действующего поныне порядка, его валютный “дуализм”, что не способствует в целом гармонизации региональной таможенно-тарифной системы и входящих в нее субрегиональных образований. Этот недостаток не будучи своевременно скорректированным может коснуться, в частности, Таможенного Союза Белоруссии, Казахстана и России-наиболее приближенного по времени начала реализации конкретного и крупного интеграционного проекта. Таможенный союз этих трех стран начнет действовать с 1 января 2010 года, когда вступит в силу единый внешний таможенный тариф. Завершение всех необходимых процедур для формирования единой таможенной территории трех стран намечено к середине 2011 года, когда предполагается весь таможенный контроль вынести за внешнюю границу Таможенного союза параллельно со снятием внутренних таможенных границ. Образование таможенного союза не ставит обязательным условием введение единой расчетной единицы, в частности, в отмеченные сферы определения таможенной стоимости и ставок таможенных платежей по импортным операциям. Вместе с тем, исходя, в частности, из опыта ЕС, введение единой расчетной единицы экю сопутствовало и содействовало формированию единого таможенного союза с достаточно прозрачной и унифициованной системой оценки стоимости товаров и соответствующих тарифов-важнейших показателей функционирования всей таможенной системы. Поэтому применение единого стоимостного регионального эквивалента в форме среднеарифметического курса между долларом и евро, а возможно, точнее в форме бивалютной корзины, предложенной и введенной Центральным Банком России, отвечало бы общей направленности интеграционного вектора стран ЕврАзЭС. Около 80% таможенного кодекса трех стран было уже подготовлено в начале 2009 года.Вместе с тем, cобытия далее могут развиваться еще более стремительно и нельзя исключать заявок на присоединение к таможенному союзу новых стран из числа членов ЕврАзЭС и стран-набюдателей в самые ближайшие годы. В таможенной практике стран СНГ за короткое время существования этого регионального обьединения, включающего в себя субрегиональные структуры- ЕЭП и СНГ- произошли два важных валютно-счетных изменения, связанных с исчислением таможенной стоимости ввозимых товаров и внешних общих таможенных пошлин. C самого начала после развала ССCР при попытках формировании общего таможенного союза в качестве единицы расчетов таможенных стоимостей и платежей был принят в России и других странах СНГ американский доллар, который буквально “поглотил” и многие другие сферы расчетов. Впоследствии к концу 90-х годов при определении таможенных тарифов , но не таможенной стоимости, перешли на экю, а с появлением евро эта валюта стала применяемой на таможнях счетной единицей для определения таможенных тарифов и пошлин на ввозимые товары с тем, чтобы устанавливать в соответствии с этими тарифами и по действующему курсу суммы в национальных валютах, выплачиваемых импортерами.Поэтому во всех странах СНГ официально публикуются курсы национальных валют по отношению и к доллару и к евро и к российскому рублю, служащему, в частности, для внутрирегиональных таможенных расчетов. Таможенная же стоимость товаров, ввозимых из-за пределов СНГ, как это было и ранее, попрежнему устанавливается в долларах и для этого контракты, заключенные в других валютах при таможенном оформлении сначала пересчитываются в доллары. Это не касается импортных контрактов, заключаемых в евро, поскольку в этой же валюте устанавливаются как стоимость контрактра, так и ставки таможенных импортных пошлин, которые по действующему курсу российские импортеры, в частности, обязаны оплачивать в рублях.Вместе с тем, для целей международного статистического наблюдения контракты, заключаемые и в евро, все равно должны пересчитываться в доллары. В целом в таможенной системе cтран СНГ при импорте, а именно его в первую очередь она призвана обслуживать и обрабатывать, сложился дуализм: определение таможенной стоимости товаров в долларах, и ставок внешних таможенных тарифов в евро. Невозможность сохранения доллара в качестве одной валюты при определении как таможенной стоимости ввозимых товаров, так и при установлении внешних таможенных тарифов стран СНГ обьясняется обесцениванием доллара и необходимостью избежать в связи с этим потерь таможенных доходов.Доллар остается международной валютой определения статистической импортной стоимости и соответственно и экспортной стоимости во всемирном статистически измеряемом масштабе. Однако, применение двух мировых стоимостных эквивалентов-доллара и евро- пока не позволяет осуществлять более прозрачные и гармонизированные таможенные процедуры, приводит с самого начала оформления импортных таможенных контрактов к двуединому счету и толкованию.По мере укрепления регионального таможенного союза во все большей степени будут возникать как потребности, так и реальные возможности единой оценки внешней таможенной стоимости и таможенных тарифов, а также общего внешнеторгового статистического наблюдения в едином региональном стоимостном эквиваленте.
- Оценка и страхование обьектов недвижимости и инвестиционных проектов. В связи с экономическим кризисом продавцы недвижимости и строительные компании начали привязывать цены на свои обьекты, в частности на квартиры к бивалютной корзине. В период обострения кризиса на рынке оставалось все меньше компаний, производящих расчеты в рублях. В частности, цены на недвижимость ГК ПИК с начала 2009 года стали рассчитываться в условных единицах. Одна условная единица ГК ПИК равна среднему арифметическому курсу доллара и евро по котировкам Центрального Банка России на день оплаты.Квартиры компании ДСК-1 стали также оцениваться с начала 2009 года в условных единицах по курсу бивалютной корзины. На условные единицы перешли также такие крупные девелоперы, как “Дон-Cтрой” и Mirax Group. По мнению аналитиков, те девелоперы, которые продолжали вести расчеты в рублях без привязки цены к среднему курсу основных мировых валют, работали себе в убыток в условиях обесценивания рубля. Применение бивалютной корзины как основы ценообразования в сделках с недвижимостью позволят также избегать рискованных и полулегальных операций по взносу наличной валюты в банки в качестве оплаты за недвижимость, поскольку бивалютная корзина здесь служит обьективным измерителем стоимости, а платеж осуществляется в рублях (или национальных валютах других стран СНГ), исходя из содержания бивалютной корзины на фиксированную дату в будущем по договоренности сторон. К созданию и учету бивалютной корзины на банковском торговом счете приступают брокерские страховые частные фирмы, находящиеся в секторе между коммерческими банками и их клиетами и осуществляющие страхование (хеджирование) рисков путем их диверсификаии. Несмотря на кризис в секторе девелопмента, отдельные участники cнимают средства с рублевых депозитов для покупи жилых и других обьектов недвижимости. Как правило, расчет происходит в национальной валюте в привязке при этом к синтетической бивалютной корзине. Если имеются наличные денежные средства в рублях, а выбор обьекта для покупки длится месяц- два или более, то покупательная способность в рублях либо сохраняется, либо уменьшается. Однако, за деньги переведенные в валюту через брокерскую фирму можно в большей степени застраховаться от рисков по сравнению с покупкой валюты в банках из-за разницы в стоимости обменных операций и специализации брокера в сфере недвижимости.
Очевидно, что рынок недвижимости в России переживает кризис и признается, что он “смотрит вниз”.Заработать на продаже по высоким ценам в долларах и евро стало невозможным, а будущее цен на недвижимость связанно в существенной мере с будущим курса рубля к корзине доллару и евро. При том варианте, когда Центральному Банку России и Правительству удастстся удержать курс рубля от сильного обесценения, цены на недвижимость в валюте не снизятся заметно.При гипотетическом варианте резкого падения курса рубля брокеры рекомендуют купить доллары и евро за рубли на сумму стоимости обьекта недвижимости. Однако, не имея всей суммы возможно открытие счета в надежной брокерской фирме и открытие позиции на покупку долларов и евро на сумму обьекта недвижимости. При падении курса рубля можно заработать на покупке валют и компенсировать подешевение недвижимости. Если рубль остается стабильным, клиент почти ничего не теряет.Если рубль резко укрепляется, то возможны потери, но этот вариант практически мало вероятен с учетом политики Центрального Банка.
Применение бивалютной корзины не противоречит Закону “О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части установления требований к указанию стоимостных показателей”, которым c 1 июля 2007 года разрешено указывать валютную стоимость в прайс-листах в качестве дополнения к рублевой цене. Вполне логично представить, что оценка инвестиционных проектов развития с учетом регионального фактора также наиболее оптимально должна производиться в этой же бивалютной единице. Единый общий региональный эквивалент, или коллективная расчетная единица, cпособствовал бы на данном этапе, тем более в условиях рецессии и кризиса большей транспарентности и облегчая обмены национальных валют, служил бы единым эквивалентом стоимости и влиял бы позитивно на упорядочение ценообразования при реализации долгосрочных международных экономических программ как в самой России, так и в других странах СНГ при участии российских и других инвесторов из СНГ и дальнего зарубежья. Действительно трудно представить себе составление и реализацию любого сколько-нибудь значимого интеграционного проекта или международной долгосрочной программы без приведения его или ее стоимости к единому cтоимостному (ценовому) эквиваленту регионального характера.Такой эквивалент будет всегда (пусть и незримо на первых стадиях расширяющейся интеграции) присутствовать при обсчете любых более или менее значимых многосторонних проектов.
-Фондовые операции; выпуск акций и облигаций;
Фондовый рынок российских ценных бумаг в условиях валютно-финанового кризиса испытывает большую неустойчивость. Несколько раз наблюдалось падение индексов ниже критических уровней и обе крупнейшие действующие фондовые биржи в Москве-ММВБ и РТС вынуждены были обьявлять “каникулы”, чтобы недопустить полного биржевого краха. В корне сложившейся ситуации лежала несмотря даже на ее “мягкость” девальвация российского рубля, которая сделала многие биржевые операции убыточными и привела к приостановке биржевой работы.Отсутствие механизмов страхования от обесценивания российского рубля до последнего кризиса служило главным тормозом существенного расширения биржевого оборота и развития на его базе реального сектора экономики. Длительное время ценные бумаги иностранных эмитентов не допускались на внутренний российский рынок из опасений конкуренции и ввиду отсутствия надлежащей правовой базы.
С 2009 года Указом президента России Д. Медведева разрешено иностранным компаниям торговать на российском рынке своими ценными бумагами.Это разрешение влечет за собой один важный и принципиальный вопрос. В чем, в какой валюте они могут предлагать свои ценные бумаги и как будут оплачиваться дивиденды и проценты.Покупать просто в российских рублях без подстраховки значит осуществлять эти операции рискованно для покупателей-cлишком велика пока инфляция- и будет ли она преодолена в ближайшей перспективе-большой вопрос.И как cправеливо рассчитывать дивиденды и проценты? Продавать ценные бумаги на наличные доллары и евро иностранные компании не смогут ввиду действующих положений о валютном контроле.Остается открытой не самая плохая, а, пожалуй, наилучшая альтернатива-оценивать и продавать акции и облигации на базе стоимости бивалютной корзины. Эта категория уже достаточно понятна в России-при том, что в конечном счете расчеты будут в российских рублях.За пределами России “корзина” так же может быть правильно воспринята, поскольку “внешняя сторона” бивалютной корзины установлена, как надо полагать, на долгосрочную перспективу во вполне взвешенном стоимостном эквиваленте. В нем и должна бы по идее после принятия в России соответствующих нормативных документов по функционированию Московского Международного финансового центра определяться цена как российских, так и иностранных акций и облигаций, торгующихся на крупной единой фондовой бирже. Это привнесло бы новый существенный импульс в активизацию хозяйственной деятельности, расширение благодаря инвестициям рабочих мест и, наконец, для тех, кто в состоянии начать или расширять свое участие в биржевых операциях-дополнительные стимулы и возможности. При этом легально могут быть мобилизованы внутренние капиталы как российского происхождения, так и происхождения из других стран СНГ, где ожидают новых и эффективных инструментов для расширения капиталовложений.
Необходимо отметить, что первые шаги в этом направлении уже сделаны. C весны 2009 года на ММВБ котируется новый фондовый инструмент USDEUR_BKT, что и есть бивалютная корзина. Не исключено эволюционное расширяющееся использование этой расчетной единицы в качестве нового фондового инструмента ( а статистические данные об обьемах торгов пока не публикуются) с относительно низкой степенью рисков по сравнению с отдельно котируемыми долларом и евро на фондовых биржах в условиях формирования в Москве международного финансового центра и возможного обьединения в дальнейшем площадок ММВБ и РТС.Не исследованные пока еще возможности этого предполагаемого нового инструмета связаны с активным вовлечением в фондовые операции свободных средств российских и других региональных средних и мелких вкладчиков, а также новых институциональных инвесторов. Рыночные преобразования на экономическом пространстве стран СНГ с неумолимой эволюционностью процессов ведут к приоритетности регионального развития, инвестиционного сотудничества и взаимной торговли на базе адекватного стоимостного эквивалента и официального курсового механизма конвертируемости национальных валют стран СНГ. Единый общий региональный эквивалент, или коллективная расчетная единица, cпособствовал бы на данном этапе, тем более в условиях рецессии и кризиса большей транспарентности и облегчил бы обмены национальных валют, служил бы единым эквивалентом стоимости и влиял бы позитивно на упорядочение ценообразования при реализации долгосрочных международных экономических программ как в самой России, так и в других странах СНГ при участии российских и других инвесторов из СНГ и дальнего зарубежья. Действительно трудно представить себе составление и реализацию любого сколько-нибудь значимого интеграционного проекта или международной долгосрочной программы без приведения его или ее стоимости к единому cтоимостному (ценовому) эквиваленту регионального характера.Такой эквивалент будет всегда (пусть и незримо на первых стадиях расширяющейся интеграции) присутствовать при обсчете любых более или менее значимых многосторонних проектов.
Формирование капиталов инвестиционных и коммерческих банков. При официальном признании и в том числе присвоении кода ISO федеральный рубль (FRU) автоматически становится банковской единицей расчетов со всеми вытекающими отсюда последствиями. Новое в этом отношении-“это хорошо забытое старое” и как не вспомнить при этом решение масштабных задач, конкретно по линии СЭВ и его банковских институтов!
Председатель Правительства России В.В. Путин, говоря о единой валюте отмечал, что этот вопрос не снят с повестки дня, хотя и рассматривать его надо “в какой-то исторической перспективе”.
Переход к единой валюте, как это имело место в Европейском Союзе, может занять десятилетия.Признание национальных валют СНГ является вполне естественным и нормальным, поскольку они символизируют экономическую независимость и новую государственность.На современной стадии региональной экономической интеграции СНГ можно лишь теоретически представить себе введение единой валюты в будущем. Реальной задачей, требующей решения, является обеспечение взаимной обратимости, конвертируемости валют стран ЕврАзЭС в первую очередь. Введение официального валютного конвертора может быть постепенным и выборочным с необходимыми ограничениями на первоначальной стадии и с непосредственным участием “Межгосударственного Банка СНГ”, давно созданного для этих целей. Капитал банка, преположительно выраженный в целом в единой коллективной расчетной единице, мог бы расширяться за счет начислений на его счетах в Центральных банках стран СНГ сумм в национальных валютах, взаимно обмениваемых в соответствии с согласованными лимитами по официально обьявляемым курсам исходя из потребностей расширенного товарооборота и обмена услугами. Российский рубль при высоком спросе на него в целом вряд ли может быть принят в качестве единой валюты в других республиках, выпускающих и защищающих на данном этапе свои национальные валюты. Такое же в принципе отношение должно складываться по отношению и к доллару и к евро. Cтихийный приток иностранных валют препятствует более естественному и эффективному процессу платежей в национальных валютах, которые укрепляясь, выходят на международную арену и становятся взаимно обратимыми. Единый общий региональный эквивалент, или коллективная расчетная единица, cпособствовал бы на данном этапе, тем более в условиях рецессии и кризиса большей транспарентности и облегчил бы обмены национальных валют, служил бы единым эквивалентом стоимости и влиял бы позитивно на упорядочение ценообразования при реализации долгосрочных международных экономических программ как в самой России, так и в других странах СНГ при участии российских и других инвесторов из СНГ и дальнего зарубежья. Действительно трудно представить себе составление и реализацию любого сколько-нибудь значимого интеграционного проекта или международной долгосрочной программы без приведения его или ее стоимости к единому cтоимостному (ценовому) эквиваленту регионального характера.Такой эквивалент будет всегда (пусть и незримо на первых стадиях расширяющейся интеграции) присутствовать при обсчете любых более или менее значимых многосторонних проектов. Исходя из того, что международные валютные резервы России формируются ныне преимущественно из долларов и евро в стоимостном cоотношении примерно 1:1, вероятно, более справедливо считать, что рубль остается стабильным, поскольку одновременно с его относительным “укреплением” по отношению к доллару происходит такое же его “ослабление” по отношению к евро (и cоответственно-наоборот.). Расчетная денежная единица рассматривается как потенциальный и официально, регулярно публикуемый заинтересованными Центральными банками стран СНГ конвертор валют, что естественно сказалось бы на облегчении взаиморасчетов, движении товаров, капиталов и рабочей силы, на упрорядочении ценообразования в этих странах. Одним из перспективных в ближайшем будущем направлений применения этой условной единицы расчетов могло бы стать ее использование при определении таможенных стоимостей и единых ставок ввозных пошлин таможенного союза, начиная с ЕврРАзЭС, и в дальнейшем, в перспективе в качестве твердой валюты цены ФОБ-порт или франко-граница при экспорте энергоносителей и энергоемких товаров в ближнее и дальнее зарубежье. Федеральный, т.е. обьединяющий, cоюзный рубль (ФР), отражает историческую преемственность хождения денег на постсоветском экономическом пространстве. Он мог бы иметь сокращенное международное обозначение FRU и представляет собой условную единицу расчетов.
Президент России Д.В. Медведев, выступая на экономическом форуме в Санкт-Петербурге в июне 2008 года, где собрались 12 президентов стран СНГ среди многих других высоких участников, заявил, что вскоре будет принят план превращения Москвы в мировой финансовый центр.И в связи с этими изменениями перспективы региональной валютной интеграции стран СНГ приобретают уже более реалистические черты. Де-факто складывается уже общая единица расчетов, что находит отражение в формировании официальных курсов национальных валют стран СНГ и их устойчивых соотношений по отношению друг к другу. В этой связи, возможно, было бы целесообразно рассмотреть вопрос о включении в разрабатываемую правовую базу Международного финансового центра в Москве положения об общей расчетной валютной единице-федеральном рубле(FRU) в качестве нового низкоинфляционного фондового инструмента для котировок на крупной фондовой бирже при возможном обьединении ММВБ и РТС.Этот устойчивый и понятный, логичный инструмент позволил бы активизировать капитал региональных вкладчиков и граждан СНГ, будучи, очевидно, более стабильным и менее рискованным, чем по отдельности рублевые и другие вложения в доллары и евро. Мировой финансовый кризис, разразившийся с осени 2008 года и имеющий в основе сложившееся несовершенство и непомерное разбухание массы ценных бумаг и их ипотечных деривативов, в первую очередь в США, и в ряде ведущих стран мира, приводит также к усилению внимания к первичным факторам, определяющим обращение ведущих мировых валют, пропорций и значимости их в золотовалютных резервах центральных банков и международном платежном обороте. Для России и других стран ЕврАзЭС, ЕЭП, СНГ , образующих крупнейший в мире экономический регион, при обьективных процессах в экономической интеграции также наступило время принятия и закрепления соответсвующих экономических ориентиров, при которых, в частности, с укреплением российского рубля и , возможно, других национальных региональных валют открываются перспективы к достижению их взаимной конвертируемости с применением апробированной в Евросоюзе практики единой валютной расчетной единицы в целях ускоренного регионального движения капиталов, рабочей силы, товаров и услуг.В условиях, когда пик экономического и финансового кризиса, начавшегося в 2008 г., еще не прошел, продолжается спад производства, остаются ниже расчетных мировые цены на энергоносители, что требует сокращения государственных затрат и повседневного мониторинга экономического и финансового положения, которое складывается в условиях ухудшающейся коньюнктуры в мире и странах СНГ как его составной части, учет обьективных реальностей мирового экономического и финансового кризиса требует поддержания на достаточном уровне официальных золотовалютных резервов России и обеспечения cтабилизации при мощной государственной поддержке банковской системы и сокращении бюджетных расходов. Важное место в стратеги экономического развития СНГ отводится разработке и легализации крупных совместных инвестиционных и инновационных проектов проектов, подготовке и созданию эффективных механизмов расчетных отношений.Применение единой валютной условной единицы в условиях кризиса и в целях согласованного выхода из него с наименьшими финасовыми потерями и экономическими убытками-один из апробированных мировой практикой методов валютной интеграции и многосторонней консолидации банковских и финансовых кругов , который ожидает своего активного воплощения в жизнь на постсоветском пространстве. Базовой основой и программой действий по созданию единой валюты является утвержденная Советом глав Правительств СНГ в 2004 году концепция сотрудничества и координации деятельности государств СНГ в валютной сфере.Этой концепцией намечено поэтапное, ориентировочно до 2017 года, осуществление ряда скоординированных по срокам мероприятий по развитию сотрудничества в валютной сфере,конечной целью которого является образование общего валютного пространства и достижение в перспективе договоренности о валюте коллективного пользования. В отношении безналичной валютной единицы расчетов-федерального рубля- пока не существует принятых договоренностей и согласований, и эта единица расчетов, как это кратко раскрывается в брошюре, находит свое реальное эволюционное проявление пока еще в отдельных, конкретных областях экономической деятельности . Ее потенциально возможное международное официальное признание потребовало бы прохождения всех необходимых и общепринятых переговорных и технических процедур, относящихся к международным денежным единицам, и в том числе, cогласования и присвоения этой единице кода ISO, как это принято в международной практике. Не исключено, что в условиях эволюционных процессов эта валютная единица расчетов будет некоторое время продолжать как бы самостоятельно прокладывать себе путь в рыночных преобразованиях и связанной с ними временной антикризисной национализацией и только по достижении определенной “критической” массы ее реального экономического присутствия возникнут условия е официального согласования и признания заинтересованными странами и сторонами. Однако, очевидно также, что единая расчетная единица стран СНГ обладает своей и весьма неординарной спецификой зарождения и формирования, отличной от процессов, происходивших в ЕС и характериризовавшихся важнейшей составляющей-а именно, переговорными процессами на различных политических уровнях. (Это не было свойственно доллару США как коллективной денежной единице) Временное отсутствие переговоров или замедление таковых в противоречивых политических условиях реинтеграции в СНГ не умаляет экономической сути явления, которое, де-факто уже само по себе и при поддержке Центрального Банка России и национальных банков других республик СНГ прокладывает себе путь, обозначая контуры и масштабы дальнейшего развития для обслуживания как государственного, так и частного секторов экономики на путях ее эволюционного прогресса и выхода из кризисного положения. —Preceding unsigned comment added by 81.244.157.86 (talk) 07:30, 5 August 2009 (UTC)